نمایش مبدأ برای شاخص بتا

استفاده از ''' شاخص بتا ''' به عنوان یکی از شاخص‌های سنجش ریسک از دهه ۱۹۸۰ به بعد رایج شده است.
برای توضیح ضریب [[بتا]] و تعیین روابط محاسباتی آن، باید خط مشخصه (Characteristic Line) را مورد بررسی قرار دهیم. این خط، رابطه روند بازدهی یک سهم با روند بازدهی شاخص بازار را تعیین می‌کند. معادله کلی خط مشخصه که یک خط [[رگرسیون|رگرسیونی]] است به صورت ذیل نشان داده می‌شود:

: <math> r_i = \alpha_i + \beta_i r_m + e_i </math>

که در آن، ''r<sub>i</sub>'' متغیر وابسته و نماینده روند بازدهی سهم می‌باشد. ''r<sub>m</sub>'' متغیر مستقل و نماینده بازدهی بازار می‌باشد. ''\beta<sub>i</sub>'' در معادله فوق، شیب خط رگرسیون است که نشان دهنده تغییرات نرخ بازدهی سهم در مقابل تغییرات بازار است. ضریب بتا برای یک سهم از رابطه زیر نیز قابل محاسبه است:
 
: <math> \beta_i = \frac{\operatorname{cov}(r_i,r_m)}{\sigma^2(r_m)} </math>

ضریب بتا معیاری برای محاسبه [[ریسک|ریسک سیستماتیک]] است و می‌تواند به عنوان شاخصی برای [[رتبه‌بندی اعتباری|رتبه‌بندی]] ریسک دارایی‌های مختلف قرار گیرد. در صورتی که ضریب بتا برای یک دارایی بیشتر از یک باشد، [[نوسان|نوسانات]] [[نرخ بازده|بازدهی]] آن سهم بیشتر از نوسانات بازار خواهد بود و به آن دارایی پرریسک گفته می‌شود. به عکس دارایی‌های با ضریب بتای کمتر از یک، به مفهوم نوسانات کمتر از نوسانات بازار است و به آن دارایی کم‌ریسک گفته می‌شود. 

== جستارهای وابسته ==
* [[ریسک]] 
* [[دارایی‌درخطر]]
* [[شاخص ادراک فساد]]
== منابع ==
* پیش‌بینی و مدیریت ریسک در بورس اوراق بهادار تهران، ''علی رسولی‌زاده‌ئی''، اسفند ۱۳۸۴.
{{چپ‌چین}}
* Philippe Jorion, Value at Risk: The New Benchmark for Managing Financial Risk, Second Edition, McGraw Hill, 2000.
{{پایان چپ‌چین}}

{{اقتصاد-خرد}}
{{اقتصاد-کلان}}
[[رده:ریسک]]